ShiFang to cooperate with Yongtai Govt for township project

ShiFang Holding (01831) said it entered into a strategic cooperation framework agreement with the People's Government of Yongtai County, Fuzhou City, Fujian Province, the PRC.   Yongtai Government agreed to form a long-term strategic cooperation with Shifang  regarding the development and operation of a theme town located in Yongtai County featuring an integrated development of film studios, multi-purpose resort and eco-tourism park and guest accommodation.   The township project mainly involves the design, construction, development and operation by Shifang of a distinctive small town located in Yongtai County featuring an integrated  development of film studios, multi-purpose resort and eco-tourism park and guest  accommodation for carrying out film and television production and tourist reception and entertainment businesses; and the development and operation by Shifang of local industries and financial services at Yongtai County.   Shifang shall pay a deposit of Rmb50 million to Yongtai Government, which is intended to be utilized for participating in open tender auctions to be organized by the Yongtai  Government for land use rights, assets, grant of lease and/or operation rights circulation within the Project Site, and is intended to be financed by its internal cash resources  and/or external borrowings.