Blockbuster year seen for SHKP (00016) - MacQ

Macquarie Research said Sun Hung Kai Properties (SHKP)(00016) may complete the second half of 2017 with a total of three mega deals. They are potentially the largest in the history of the company and HK. The first one was completed in July with the conversion of Tuen Mun Area 54 site for  HK$6.53bn, the largest in six years. The next deal may be the purchase of the Excelsior Hotel for office redevelopment for HK$30bn. The last one may be the conversion of Shap Sze Heung mega site for HK$30bn. Management has not commented on the second potential deal but mentioned that the third  potential deal will be announced by the HKSAR in November, said the research house. If all the above deals are completed at once, Macquarie said the potential net gearing  impact is 13%. But the research house thinks it is unlikely, especially for third deal. The research house added that these deals support sales growth significantly beyond the next three years and strengthen its investment portfolio in prime locations. It maintained its "outperform" rating on SHKP, with a target price of HK$143.74