Citi raises Bank of China HK (02388) to HK$44

Citi Research raised its target price for Bank of China Hong Kong (BOCHK)(02388) to HK$44 from HK$37, and maintained its "buy" rating. The research house said BOCHK is its preferred domestic HK bank for its medium-term business transformation. But 2H profit looks unlikely to surpass an exceptional 1H result, with a potential hoh dip in NIMs, seasonally slower loan momentum. Markets may feel uncertain about the bank's expanded M&A plans (adding regional insurance to ASEAN bank expansion) and deployment of its capital war chest after a lower  than expected 1H special dividend. Post results, Citi raised 2017-19 earnings by 11/16/16% respectively to reflect stronger loan growth, higher NIM, and lower impairment charges.