CMBIS lifts Prada (01913) to HK$30.76

CMB International Securities (CMBIS) lifted its target price for Prada (01913) to HK$30.76 from HK$25.2, and reiterated its "hold" rating.   The research house said the industry could become more challenging in 2018, but Prada could outperform thanks to its low base. Following a strong recovery for the luxury goods sector in 2017, 2018 could be more challenging, because of its high base.   CMBIS said a long waited turnaround in sales growth could happen in 2018 after a better 4Q 2017. It forecast 4.1% sales growth in 2018, after a "less bad" figure in 4Q 2017, because of : (1) Pick up of "Prada" brand popularity; (2) Better product receptions of  "Cahier, Etiquette" leather bags and items with Rabbit and Comics prints, where popularity of the "Cahier", have reached a new high in 2H 2017. The classic "Galleria" leather products with Bunny prints (designs by Taiwanese designers James Jean) are now sold out in many places; (3) Successful brand promotions by many refreshing marketing events; (4) Relaunch of the "Prada.com" in China in December 2017, and to the world in 2018, after  upgrade of the website.   CMBIS adjusted its sales forecast by -2%/-0.4%/-0.8% and earnings by -3.7%/1.2%/0.5% in FY2017-19.