DB revises TPs for HK property counters

Deutsche Bank expects to see little excitement in the upcoming results season for the Hong Kong property sector, as stronger-than-expected ASPs achieved in primary projects sold in FY2017 will not be reflected until FY2018.   Moreover, as the dividend hike has generally outpaced growth in the corresponding recurring income over the past few years, the sector payout ratio already reached a high  49% in FY2016 and recurrent profit as a percentage to dividend fell to 108% (117% in  FY2014; 111% in FY2015). Hence, DB believes this will hinder the scope for further  dividend hikes.   The research house revised its target prices for the developers it covers as follows:   Name                   Rating   Target Price   ------------------------------------------------------   SHKP (00016)           Hold     HK$122.3 to HK$130.7   CK Asset (01113)       Buy      HK$69.3 to HK$79.5   MTRC (00066)           Hold     HK$42.6 to HK$41   Wharf REIC (01997)     Hold     HK$46.2 to HK$51.2   New World Dev (00017)  Hold     HK$11   to HK$12   Sino Land (00083)      Hold     HK$14.4 to HK$14.2   Wharf (00004)          Hold     HK$30.5 to HK$31.7   Kerry Prop (00683)     Hold     HK$30   to HK$33.5   Hysan Dev (00014)      Sell     HK$32.3 to HK$33