Yuexiu Property's proposed buy of Wuhan assets negative

Moody's Investors Service said that Yuexiu Property Company Limited's proposed acquisition of property assets in Wuhan City, Hubei Province, will increase its debt leverage, a credit negative.   However, the transaction -- if completed -- will not immediately impact its Baa3 issuer rating or the negative rating outlook, said the credit rating agency.   On 14 February 2018, Yuexiu Property announced its plan to exercise a call option to  acquire a 92% equity interest in a property project company in Wuhan from a joint-venture (JV) partner for a total consideration of RMB3.32 billion.   "The proposed acquisition will not immediately impact Yuexiu Property's rating or negative rating outlook, due to the project's good quality and low execution risk, and the potential to generate meaningful contracted sales cash flow over the next 1-2 years," said Franco Leung, a Moody's Vice President and Senior Credit Officer.   "While the proposed acquisition will raise Yuexiu Property's debt leverage, we expect the company will take measures to maintain debt at levels appropriate for its current standalone credit profile over the next 3-6 months," added Leung, who is also Moody's Lead Analyst for Yuexiu Property.   Moody's expects that Yuexiu Property's debt leverage - as measured by adjusted debt to  total capitalization and including adjustments for Yuexiu REIT - will rise to 56%-58% post completion of the proposed acquisition from around 55% at the end of June 2017, which is a weak level for its standalone credit profile.