Geely Auto rating unaffected by positive profit alert - S&P

S&P Global Ratings said today that its rating on Geely Automobile Holdings Ltd. (00175)(Geely Auto)(BBB-/Stable/--) is not affected by the Chinese automaker's positive profit alert issued yesterday.   Nor is the rating affected by parent Zhejiang Geely Holding Group Co. Ltd. (Zhejiang  Geely)'s plans to purchase a sizeable minority stake in Sweden's AB Volvo, said the credit rating agency.   The profit improvement is in line with S&P's expectations, and it believes the purchase will not have any cash flow or credit impact on Geely. Hong Kong-listed Geely Auto  announced on 9 January 2018 that it expects a doubling of net profit for 2017.   The agency expects Geely Auto to remain in a net cash position over the next 12-24  months, as strong sales should lead to sustained positive free operating cash flow  generation.   S&P's rating on Geely Auto is also driven by our assessment of Zhejiang Geely's group credit profile. In late December, Zhejiang Geely agreed to acquire an 8.2% stake of commercial vehicle manufacturer AB Volvo for a reported amount of around EUR3 billion.   By its calculations, the maximum leverage impact of this transaction on Zhejiang Geely's 2018 debt to forecasted EBITDA would be less than 1x, if Zhejiang Geely fully fund the  deal with borrowings. Even under such a scenario, S&P expects Zhejiang Geely to maintain  its ratio of debt to EBITDA below 1.5x -- its threshold for a potential lowering of the group credit profile.