Macquarie lifts Ping An (02318) to HK$115

Macquarie Research lifted its target price for Ping An Insurance (02318) to HK$115 from HK$110, and reiterated its "outperform" rating noting current levels (9.9x FY2019 PER) undervalue the substantial growth outlook and impressive execution across the company's major businesses.   For all the talk about technology, Ping An's core finance businesses remain compellingly undervalued, said  the research house. The company is distancing itself from its domestic peers on a range of metrics and has become a unique stock globally operating in a highly  attractive industry. The fintech angle remains a free option.   Macquarie said Ping An's disclosure has improved substantially over the past 18 months. The latest example is the introduction of a simple lifted its forecasts substantially, and expects the group OPAT figure of Rmb94.7bn in FY2017 (up 39% last year, up 20% this year  on Macquarie's forecasts) prompts substantial market upgrades.   The research house increased its FY2018/19 EPS forecasts by 21%/20% due to better earnings visibility in both Life and Fintech.