-
Morgan lifts Anta Sports (02020) to HK$48.2
                       Morgan Stanley lifted its target price for Anta  
Sports (02020) to HK$48.2 from HK$43.6, and reiterated its "overweight" rating. 
  The research house expects consensus sales and earnings estimates to catch up with its  
forecasts after 20-25% retail sales growth for ANTA brand and 80-85% for other brands in  
1Q 2018.
  Morgan thinks strong sales growth, driven by improvement in new products and store  
productivity, is the key to re-rating.
  For 2018, Morgan estimated 27% sales growth, implying 24% sales growth for ANTA brand 
and FILA, and Rmb600mn incremental sales yoy generated from Descente, Sprandi, Kolon, and 
Kingkow. It estimated 20% net income growth - i.e., net margin to decline.
 The research house expects higher input costs to slow gross margin expansion, higher 
opex/sales because of marketing activities (e.g., sponsorship of the Chinese Olympic  
Committee, Winter Olympics), and losses from full-year consolidation of Kolon and Kingkow.

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

-
CLSA lowers Beijing Ent Water (00371) to HK$6   CLSA cut its target price for Beijing Enterprises Water (BEW)(00371) by 8% to HK$6, and reiterated its "buy" rating.   The research house said BEW's share price has dropped 14% in the last two trading days. First, the 2017 earnings results are below expectations. Second, management is guiding for 20-25% net profit growth for 2018, versus 30% in the past few years. Management now has a cautious approach to water PPP (public-private partnership) projects, which is not  necessarily bad.   CLSA cut its 2018-19 earnings forecasts by 19%. At the current level, it believes many  of the negatives are already priced-in.
Read more
-
Image
WKK INTL (HOLD) (00532.HK)    +0.100 (+15.152%)      announced the results for its subsidiary, Taiwan Kong King, for the nine months ended September 2014. The unaudited combined after-tax net profit decreased 30.26% to $12.239 million, compared with the same period last year. Revenue amounted to $177 million.
Read more
-
]Daiwa lifts Anta Sports (02020) to HK$43.5   Daiwa Research lifted its target price for Anta Sports Products (02020) to HK$43.5 from HK$40, and reiterated its "buy" rating.   The research house said Anta's 2017 earnings growth of 29.4% YoY to CNY3.1bn was in line with Daiwa's expectations. However, its results were mixed, with government grants and FX gains offsetting weaker-than-expected margins.   Nevertheless, Daiwa remains confident in the company's multi-brand and omni-channel strategy. It raised its revenue assumptions for 2018-19 to account for the recent revenue growth momentum and inclusion of the group's new brands, but trimmed its gross and  operating margin estimates on higher raw material, A&P, staff and rental cost assumptions. In all, Daiwa trimmed 2018 earnings and raised its 2019 earnings by less than 1%. 
Read more