-
Citi cuts Brilliance China (01114) to HK$27.9
  Citi Research cut its target price for Brilliance  
China Automotive (01114) to HK$27.9 from HK$34.5, and reiterated its "buy" rating.
  The research house said Brilliance-BMW's (BBA) March retail sales increased 18% YoY 
(5ppts below Citi's estimate), lifting 1Q volume growth to 20% YoY. 
  During the Boao Forum for Asia yesterday, President Xi Jinping articulated that China 
will meaningfully lower the import tariff on vehicles this year. Citi regarded this as a  
share price and valuation overhang for Brilliance, as retail prices for imported models 
will reduce by 9/13% under 15/10% import tax versus the current 25%.
  Citi noted that prices for BBA's domestic variants will remain competitive even under a 
severe 5% import tax scenario (i.e. 20ppts tariff cut) for both X1 and 3-series, but  
5-series will start to loss its price advantage if import tariff becomes 15% or lower,  
although such comparison is a bit unfair as localized version has longer wheelbase and is 
equipped with different features versus imports.

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

-
CLSA lowers Beijing Ent Water (00371) to HK$6   CLSA cut its target price for Beijing Enterprises Water (BEW)(00371) by 8% to HK$6, and reiterated its "buy" rating.   The research house said BEW's share price has dropped 14% in the last two trading days. First, the 2017 earnings results are below expectations. Second, management is guiding for 20-25% net profit growth for 2018, versus 30% in the past few years. Management now has a cautious approach to water PPP (public-private partnership) projects, which is not  necessarily bad.   CLSA cut its 2018-19 earnings forecasts by 19%. At the current level, it believes many  of the negatives are already priced-in.
Read more
-
Image
WKK INTL (HOLD) (00532.HK)    +0.100 (+15.152%)      announced the results for its subsidiary, Taiwan Kong King, for the nine months ended September 2014. The unaudited combined after-tax net profit decreased 30.26% to $12.239 million, compared with the same period last year. Revenue amounted to $177 million.
Read more
-
]Daiwa lifts Anta Sports (02020) to HK$43.5   Daiwa Research lifted its target price for Anta Sports Products (02020) to HK$43.5 from HK$40, and reiterated its "buy" rating.   The research house said Anta's 2017 earnings growth of 29.4% YoY to CNY3.1bn was in line with Daiwa's expectations. However, its results were mixed, with government grants and FX gains offsetting weaker-than-expected margins.   Nevertheless, Daiwa remains confident in the company's multi-brand and omni-channel strategy. It raised its revenue assumptions for 2018-19 to account for the recent revenue growth momentum and inclusion of the group's new brands, but trimmed its gross and  operating margin estimates on higher raw material, A&P, staff and rental cost assumptions. In all, Daiwa trimmed 2018 earnings and raised its 2019 earnings by less than 1%. 
Read more