Shui On Land (00272) to sell stake in Shanghai properties

Shui On Land (00272) said it agreed to sell 49%equity interest in Bright Power Enterprises Limited and Merry Wave Limited as well as shareholder loans at an initial purchase price of about Rmb2,949 million to Wisdom Forever Limited Partnership.   Merry Wave is indirectly interested in (among other things) 99% of the equity interest  of parcels of land and properties erected thereon situated at Weicheng Road, Zhengxue Road and Jinchuang Road in Shanghai, the PRC. Bright Power indirectly holds 86.8% equity interest in parcels of land and properties erected thereon ituated at Songhu Road, Daxue  Road, Weide Road and Jinjian Road in Shanghai, the PRC. The properties comprise of retail, office, hotel, car parking spaces and clubhouse and they form an international  multi-functional knowledge community that aims to integrate work, live, learning and play, which is commonly known as "Knowledge and Innovation Community" located in Yangpu District, Shanghai. Development of the Properties was completed by the end of 2015.   The total net proceeds from the disposal attributable to the Shui On Group will be  Rmb2,751 million. The Group intends to apply the proceeds to repay bank loans and for working capital purposes.