Nomad Investors

Short Selling Turnover (GEM) up to morning close           Short Selling Turnover (GEM) up to morning close                                           Turnover   CODE   NAME OF STOCK               (SH)            ($) --------------------------------------------------------    8008  SUNEVISION                39,000        212,310    8032  VIVA CHINA                16,000         10,880    8083  INNOVATIONPAY            564,000        245,980    8095  BEIDA JADE BIRD            4,000          7,640    8137  HONBRIDGE                672,000      1,121,960    8138  TONGRENTANGCM              1,000         10,940    8207  CHONGSING HLDGS        3,664,000      3,597,760    8279  AGTECH HOLDINGS            4,000          5,440

Short Selling Turnover (Main Board) up to morning close(2)           Short Selling Turnover (Main Board) up to morning close(2)                                           Turnover   CODE   NAME OF STOCK               (SH)            ($) --------------------------------------------------------    1230  YASHILI INT'L             49,000         85,070    1233  TIMES PPT                 19,000        156,920    1238  POWERLONG                 34,000        128,270    1243  WANG ON PPT                4,000          5,160    1250  BE CLEAN ENERGY          520,000        115,700    1270  LANGHAM-SS                 2,000          6,740    1282  CHINA GOLDJOY             36,000         21,600    1288  ABC                   17,035,000     62,614,320    1293  GRAND BAOXIN             108,000        451,700    1297  SINOSOFT TECH             68,000        163,880    1299  AIA                      913,200     53,980,560    1302  LIFETECH SCI               8,000         15,440    1308  SITC 

HSI ends up 150 pts at 28,395 midday; turnover at HK$58.5bn HK stocks closed higher on Wednesday morning session in narrow trade following the rally of the US equity markets overnight, boosted by Apple's fresh high. The benchmark index opened up 142 points to 28,387. It briefly rose 199 points to an intra-day high of 28,444.   The Hang Seng Index ended up 150 points or 0.5% to 28,395. The H-share index rose 89  points or 0.8% to 11,596. Half-day turnover increased to HK$58.5 billion from HK$51.4 billion on Tuesday. Mainland insurers led the rally, with China Life (02628) rising 4.5% to HK$26.95. Ping An (02318) added 2.2% to HK$70. NCI (01336) gained 3.3% to HK$50.35. PICC P&C (02328) soared 7.6% to HK$16.64. CPIC (02601) jumped 1.8% to HK$39.15.   Macau government may announce October gross gaming revenue today. Casino operators were generally higher. Sands China (01928) rose 2.2% to HK$37.55. Galaxy Entertainment (00027) added 1.3% to HK$53.8. Melco International Develop

Nomura lowers ENN Energy (02688) to "neutral" Nomura lifted its target price for ENN Energy Holdings (02688) to HK$58.5 from HK$56.9,  but downgraded its rating to "neutral" from "buy".   The research house said it is positive on the fundamentals for ENN Energy, but the  downgrade and 2017 earnings forecast cut by 3% reflect higher convertible bond (CB) settlement costs.   As the stock price rose by 15% over the past two months and is now 18% higher than the  exercise price of HK$47.73, Nomura estimated CB cost to increase by 165% to CNY602mn (or  CNY0.56/share) from CNY227mn (CNY0.21/share) previously.   Nomrua believes that the market is neglecting the near-term earnings impact from the CB settlement. Hence, it advised that investors wait for a better entry point after all the  CBs are settled

Nomura downgrades CRRC (01766) to HK$7.97 Nomura lowered its target price for CRRC Corporation (01766) to HK$7.97 from HK$8.05,  and downgraded its rating to "neutral" from "buy".   The research house said cut its EPS forecasts by 4-9% for FY2017-19, mainly due to the  cut in its revenue forecasts for MU (multiple units) and new businesses and the increase  in its opex assumptions. Nomura thinks the stock is fairly valued at 1.1x PEG (FY2017 P/E over FY2018-19 EPS CAGR), in line with peers' average, and at 13x FY2018 P/E. It prefers China Railway Construction (01186) for its high earnings visibility and more attractive valuation.

Xinyi Glass (00868) vice chairman adds 1m shares Xinyi Glass Holdings (00868) said its Vice Chairman Tung Ching Bor purchased 1 million shares of the sroup at an average price of  HK$7.49 per share on 30 October. His total shareholdings in the group have been then increased to 8.25%

Nomura ups R&F Properties (02777) to HK$19.14 Nomura lifted its target price for Guangzhou R&F Properties (02777) to HK$19.14 from HK$19 and maintained its "buy" rating.   The research house said R&F's 9-month 2017 results show relatively mild revenue growth, mainly due to uneven booking progress. For full-year FY2017, Nomura expects strong  results, with revenue growing 13%, core earnings up 53%, and gross margin up to 36.8% from 28.3% in FY2016.    Nomura raised its FY2017-19 core earnings forecasts by 0% 2%/2%, after factoring in faster sales and revenue booking from 2018 onwards, and higher gross margin assumptions.

Modern Living (08426) kicks off IPO for HK$44.5m Modern Living Investments Holdings (08426) said it plans to do share offer of a total of 200 million shares, comprising 180 million placing shares (subject to reallocation) and 20 million public offer shares (subject to reallocation), at an offer price of  between HK$0.30 and HK$0.38 per share, raising HK$60 million to HK$76 million.   The public offer began today and closes at noon on 3 November.   The final offer price and the allotment results will be announced on 9 November.   The trading of the shares of Modern Living on the Growth Enterprise Market (GEM) board  of The Stock Exchange of Hong Kong (00388) is expected to begin on 10 November 2017.   Ballas Capital is sole sponsor to the listing. Huabang Securities and Ballas Capital are joint bookrunners and joint lead managers. The net proceeds from the share offer are  estimated to be HK$44.5 million.   Modern Living is a prop

Nomura restarts Anta Sports (02020) at HK$34.8 Nomura assumed coverage on Anta Sports Products (02020) at "neutral" rating and a target price of HK$34.8.   The research house said Anta has rallied 27% since 7 July. Looking ahead, Nomura  expects: (1) growth may slowdown in 4Q 2017 with the calendar shift of the Chinese New  Year (CNY) delaying promotions to 1Q 2018, and (2) Anta's recent acquisitions may trigger restructuring costs in FY2018.   Anta announced the acquisition of Kolon and KingKow on 20 October. Nomura expects both  the acquisitions to have limited impact on its FY2018 P&L as both the companies still incur marginal operating losses.

EcoGreen (02341) places 100m shares at HK$1.53/share EcoGreen International Group (02341) said it has agreed to place 100 million shares at HK$1.53 per share.   The placing shares represent 14.81% of the existing issued share capital of the company, and 12.90% of the issued share capital of the company as enlarged by the issue of the placing shares.   EcoGreen said the placing offers a good opportunity to raise additional funds to  strengthen the financial position, broaden the shareholder base and capital base of the group so as to facilitate its future development.   The maximum net proceeds of from the placing will amount to HK$150.9 million, which will be applied mainly towards the repayment of bank borrowings.

Nomura lifts Wharf Holdings (00004) to HK$80.2 Nomura lifted its target price for Wharf Holdings (00004) to HK$80.2 from HK$78.6, and maintained its "neutral" rating. The research house sees the need for heavy capex to lay the foundations for the next  round of growth. Nomura's sensitivity analysis shows that if Wharf wants to retain a 15% CAGR (what is expected over FY2012-19) in rental income, it must commit to a new capex  plan of HK$30-40bn during 2017-19, so as to see the next series of investment properties  (IP) starting to be completed and making rental contributions from 2026.   Nomura assigned a blended 56% target discount on overall NAV of HK$53.2 (relative to the peer average of 47%), to derive a valuation of HK$23.4 for Wharf ex-REIC (for a combined  target valuation of HK$80.2, implying 12% upside)

Anhui Conch achieves only 62% of consensus Anhui Conch Cement (00914) reported 9-month net profit of Rmb9.8bn (EPS Rmb1.85)   achieving 74% of the FY2017 consensus of Rmb13.3bn (EPS Rmb2.52), said Macquarie Research.   However, excluding the Rmb1.9bn investment income, the research house estimated a recurring net profit of Rmb8.3bn (EPS Rmb1.57), only 62% of the FY2017 consensus.   The research house said cement prices in Eastern China have outperformed the other  regions since 3Q. It believes this outperformance could continue in 4Q, as Macquarie  expects (1) the coal price to be supported by winter restocking (i.e. allowing more cost  pass through of cement producers to downstream), and (2) construction activities to pick  up after the rainy season. This may result in near-term momentum for Anhui Conch's share  price.   Macquarie maintained its "underperform" rating on Conch, with a target price of HK$20.85.

Shui On Land (00272) to sell stake in Shanghai properties Shui On Land (00272) said it agreed to sell 49% equity interest in Bright Power Enterprises Limited and Merry Wave Limited as well as shareholder loans at an initial purchase price of about Rmb2,949 million to Wisdom Forever Limited Partnership.   Merry Wave is indirectly interested in (among other things) 99% of the equity interest  of parcels of land and properties erected thereon situated at Weicheng Road, Zhengxue Road and Jinchuang Road in Shanghai, the PRC. Bright Power indirectly holds 86.8% equity interest in parcels of land and properties erected thereon ituated at Songhu Road, Daxue  Road, Weide Road and Jinjian Road in Shanghai, the PRC. The properties comprise of retail, office, hotel, car parking spaces and clubhouse and they form an international  multi-functional knowledge community that aims to integrate work, live, learning and play, which is commonly known as "Knowledge and Innovation Community"